我省首例“交易+融資”產權交易服務取得成功

7月22日，龍江銀行、大慶市銀河投資集團、省產權交易集團所屬企業黑龍江聯交所共同簽署了《并購貸款三方協議》，為大慶市銀河投資集團提供并購貸款23600萬元。這是大慶市銀河投資集團，通過黑龍江聯交所以47249萬元價格收購深圳市世紀泰合資產管理有限公司100%股權和萬寧明月旅業有限公司100%股權項目的同時，通過產權市場獲得2.36億元融資。這是我省首例以“交易+融資”模式促成產權交易成功的案例。話說，大慶市國資委有意對其兩戶獨資企業深圳市世紀泰合資產管理有限公司和萬寧明月旅業有限公司進行100%股權轉讓。轉讓核心資產包括深圳、廣州、萬寧、?？诘鹊氐亩嗵幏慨a和土地。

如此體量較大、估值較高、操作較復雜的項目，向市場提出了幾大難題：怎樣轉讓？轉讓給誰？受讓方是否具備購買實力？黑龍江聯交所接下了這個盤，經歷了幾輪頭腦風暴后，他們打破固有思想，大膽提出“交易+融資”產權交易服務模式。為深入了解客戶需求，黑龍江聯交所多次赴大慶市國資委溝通，從前期咨詢策劃、提出掛牌方案，到廣泛推介項目、征集投資意向，再到解決融資難題、達成多方共識，黑龍江聯交所為該項目提供了全路徑服務設計。

1.前期策劃夯基礎。為快速穩妥地推進交易，黑龍江聯交所搶先行動，通過提前介入該項目，積極參與制訂企業改制方案，提供咨詢策劃服務，為項目順利掛牌奠定了基礎。

2.亮出問題逐一破。黑龍江聯交所與大慶市國資委深入對接，討論掛牌方案。針對部分資產設置抵押權的情況，提供合理化處置建議；針對部分無償劃轉資產未將權屬變更至標的企業名下的情況，充分進行瑕疵披露；針對標的額度較高的特點，設置了30%比例的保證金；針對大額轉讓標的，對符合條件投資人，可以通過產權市場獲得不超過2.36億元的并購貸款。

3.筑巢梧桐引鳳凰。掛牌期間，黑龍江聯交所充分發揮“發現投資方”功能。借助自身的平臺優勢、信息優勢和渠道優勢，多方位推介項目，借助《深圳商報》等報刊媒體、廣東等地的交易機構、全國互聯網交易平臺“E交易”、新浪網等新媒體平臺廣泛宣傳，并與深圳聯交所等合作伙伴聯合掛牌，最終吸引了6家具有實力的意向投資方前來咨詢。

在了解到部分投資方意向明確、但現金流存在暫時性困難時，黑龍江聯交所主動與其對接，向其提出了“并購貸款”的新思路，即交易成功后，投資方交納50%自有資金，以標的企業股權及資產作為抵押物，剩余資金由銀行機構提供并購貸款。對接金融機構，重點解決資金來源問題     為幫助投資方尋找良好的貸款合作伙伴，黑龍江聯交所積極與7家銀行機構進行了對接，最終確定了龍江銀行作為提供并購貸款的銀行。多次組織銀企對接，提前進行貸款審查及盡職調查，反復研究確定操作模式，為意向投資方參與項目奠定了基礎。提供增信服務，充分保護各方利益     為促進融資順利，黑龍江聯交所與銀河集團、龍江銀行簽訂了《并購貸款三方協議》，約定黑龍江聯交所在龍江銀行開立資金監管賬戶，由三方共同進行資金監管，同時，交易完成后，三方共同配合辦理標的企業股權質押、資產抵押手續。為確保還款資金來源，約定銀河集團如出售標的企業資產，必須通過黑龍江聯交所掛牌轉讓，變現資金優先用于償還并購貸款。作為第三方服務平臺，從合作共贏的角度出發，黑龍江聯交所還發起各方對還款來源、股權質押、資金監管等內容做出合同約定，充分保護各方利益。這個項目，是我省首例通過產權交易市場提供并購貸款的經典案例，也是黑龍江聯交所創新市場化服務的又一次新探索。從創新設計“交易+融資”模式入手，將產權交易的服務鏈向前延長、向后拉伸。